銀行股身上的三座大山(pdf 29頁)

中國銀行業的增長質量將不斷提高：
1. 中國經濟持續穩定增長：資產質量不斷提高的基礎
2. 零售業務的不斷擴展：增長潛力所在，資產結構轉變
3. 分業經營不斷突破：非息收入將不斷增加
4. 管理水平不斷提升：IT升級是技術前提
中國大銀行估值定位應處於國際上中高水平
勿庸置疑，如果讓我們的交行、建行、中行拿到國外上市，以某些國際資本家的目光，我們可能會被看低，這就是我們對目前上市銀行股甚至整個市場的潛在擔憂及恐懼。
我們應當呼籲政府解決市場中的股權分置問題，我們應當呼籲政府不要一味地將好公司拿到國外，我們應當將中國銀行股的定價權把握在自己手中，我們應當將大型藍籌公司放在自己的市場上，培育極其弱小的直接融資市場。除此之外，我們也應冷靜分析到底中國銀行股定個什麼價？
中國銀行業的收入利潤率、資產收益率都不低，如果考慮分業經營、稅負及計提準備因素，我國銀行業的收入利潤率、資產收益率在全球應位居前列。加上卓越的成長性，中國銀行業的估值水平應該向國際大銀行的高估值區間靠攏。

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