現階段電子元器件行業投資策略(pdf 28頁)

經過6、7、8月份的運營，一度受到庫存困擾的電子元器件行業（半導體、零組件等）逐漸擺脫困擾，旺季效應開始顯現。
本報告延續我們6月份的2006年中期策略報告的主要觀點，指出現階段我們對電子元器件行業的投資基調是，迎接旺季到來。
本期策略核心觀點：
短期因素：迎接旺季到來。
下半年是電子行業的傳統旺季，公司業績增長預期在下半年會更充分體現。
中長期因素：行業增長、產業轉移與創新。06-08年，預期全球半導體行業將處於一個溫和向上的增長周期。在行業增長的環境下，尋找產業轉移的受益者，而創新能力將成為衡量受益程度的主要標尺。
行業格局仍然向好
（1）扣除Intel及其相關的PC類庫存，行業庫存水平並不嚴重
（2）全球半導體市場：06年Q1、Q2分別增長7.3%、9.4%
（3）主流機構提高對06、07年的增長預期

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