中國移動固定資產投資策略評估與分析(DOC 7頁)

1.資本市場對中國移動固定資產投資的約束
　　中國移動作為上市公司，製訂固定資產投資計劃要考慮資本市場的反應。資本具有逐利的特性，投資者期望獲得高於投資成本和大於其他投資機會的回報。隻有具備並保持較高的收益水平，並能將投資風險控製在合理範圍之內的企業才能獲得資本市場的認可。
　　一般而言，高回報往往伴隨著高風險。在經曆了網絡泡沫、電信冬天後，資本市場在重視投資回報的同時，對風險規避的關注程度也大大提高。資本市場如何看待投資風險？投資者通常會關注上市公司當前固定資產投資占運營收入的比例是否合理，以及與國際同業公司相比是否較高。投資者一般還希望上市公司能披露未來資本開支計劃，據此評估上市公司網絡發展策略對投資回報的持續性影響。
　　因此，作為上市公司，為了滿足資本市場投資者的要求，中國移動一方麵需要控製固定資產投資規模；另一方麵，目前我國移動市場正處於高速增長時期，為了抓住機遇加快發展，中國移動又需要加大網絡建設力度，滿足快速增長的市場需求。顯然，中國移動正麵臨著巨大的投資需求與適度控製投資規模的矛盾。如何權衡兩者之間的關係，並正確認識中國移動的固定資產投資策略呢？

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