資本性投資決策分析(ppt 46頁)

資本性投資決策分析目錄：
第一節 投資項目的現金流量
第二節 投資項目的決策指標
第三節 投資項目決策的案例分析
第四節 風險條件的投資決策

資本性投資決策分析內容提要：
利潤與現金流量的差異表現在：
①購置固定資產付出大量現金時不計入成本；
②將折舊逐期計入成本時又不需付出現金；
③算利潤時不考慮墊支的流動資產的數量和回收時間；
④計入銷售收入的可能並未收到現金流入；等等
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已折舊資產的處理：
已折舊資產出售後所獲收入大於其帳麵折餘價值的差額，屬於出售資產的淨收入，屬於應納稅所得額，應交納所得稅；相反，所獲收入小於其帳麵折餘價值的差額，屬於出售資產的淨損失，計入當期損益，可減少上繳所得稅。即在一個項目終結出售其固定資產時，要考慮稅對出售固定資產現金流量的影響。
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按風險調整現金流量：
先按風險調整現金流量，然後按確定性情況進行投資決策。其基本思想是，以不確定條件下投資項目的現金流量的期望值為基點，考慮投資風險影響後，適當調低期望值所表示的現金流量，使這一較低的確定性收益帶來的效用與較高的期望收益所帶來的效用相同。
約當係數法，是把不確定的現金流量，按照一定的係數（約當係數）折算為大約相當於確定的現金流量的數量，然後利用無風險貼現率進行投資決策。

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