CMO設計投資評估分析(DOC 11)

一、CMO 的種類
二、接續還本結構(sequential-pay)
三、Z 債券或本金增值債券
四、浮動利率債券（Floating-Rate Bonds）
五、CMO 的供需變化分析
六、評估CMO
七、一個CMO設計的例子

從本質上來看，CMO是基於MBS的一種衍生品種，或者叫結構型產品。CMO的結構為投資者提供了各種期限和收益率，以及符合投資者偏好的風險/收益特征，顯著擴大了MBS的投資者群體。
美國早期的MBS 主要吸引的是那些願意接受較高不確定投資期限以換取較高收益率的投資者，1983年美國房產抵押貸款利率的猛烈下跌和房地產抵押貸款的猛增，使得金融創新者不得不想方設法擴大MBS 的投資群

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