風險厭惡、風險資產與資本配置(ppt 86頁)

風險厭惡、風險資產與資本配置目錄：
1、風險與風險厭惡
2、風險資產與無風險資產投資組合的資本配置
3、無風險資產
4、單一風險資產與單一無風險資產的投資組合、
5、風險容忍度與資產配置、
6、消極策略：資本市場線

風險厭惡、風險資產與資本配置內容提要：
風險、投機與賭博：
投機的定義是“在獲取相應的報酬時承擔一定的風險”
“ 相應的報酬”是指去除無風險收益之後的實際預期收益，這就是風險溢價 ；
“一定的風險”是指足以影響決策的風險，當增加的收益不足以補償所冒的風險時，投資者可能會放棄一個產生正的風險溢價的機會。
賭博是“為一個不確定的結果打賭或下注”
風險厭惡型投資者的觀點：
風險厭惡型投資者不會考慮公平博弈（遊戲）情況或更糟的資產組合，他們隻願意進行無風險投資或正風險溢價的投機性投資；
風險厭惡型投資者為補償所冒風險，要按某一百分比“處罰”掉風險投資組合一定比例的收益率，風險越大，罰金越多。

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