化解我國融資融券交易擔保困境的路徑選擇(doc 10頁)

化解我國融資融券交易擔保困境的路徑選擇內容提要：
實踐層麵的考察：融資融券交易下的讓與擔保幻影
實踐中，在承認讓與擔保的德國、日本及我國台灣地區，融資融券交易並未直接建構在讓與擔保製度上，而是一整套綜合性的製度安排。讓與擔保即使參與其中，所扮演的角色也並不顯著。例如，我國台灣地區融資融券業務下證券擔保的運作方式類似於權利質押，而非讓與擔保。作為融資擔保的證券並沒有置於提供融資融券的證券公司名下，而是處於客戶名下的融資融券帳戶中。客戶享有擔保品上的證券權益，可直接針對發行人主張;在最終出具股東名冊時，擔保品以融資方客戶的名義而非證券公司的名義列示於股東名冊中。以“資金”作擔保的方式雖然在一些司法判例中被描述為“特定金錢之所有權移轉於債權人”，但從學理上解釋，資金的所有權轉移之法律依據完全可以來自“貨幣所有權依占有而轉移”之民法原理，或者動產質權之特例——金錢質的規則。事實上，台灣地區一些學者以及相關管理機構(如台灣地區“經濟部”、“法務部”等)就秉持質權的觀點。

..............................