試談資產組合的管理過程(pdf 32頁)

試談資產組合的管理過程內容提要：
投資的過程是一個個人思考與行動的有聯係的過程，
從想到要投資，到對諸如股票、債券一類的投資資產作出
買或賣的決策。同樣地，對於像保險公司與養老基金這樣
的機構來說，投資過程開始於一項任務與一個預算，結束
於一個具體的投資資產組合。
為投資過程設計一個清晰的步驟是行之有效的，首先
要決定投資者的目標，然後是認清所有的製約因素，即最
終的資產組合所應具有的性質與需要滿足的要求，最後，
這些目標與製約因素必須轉化成投資政策。這些步驟無論
對於個人投資者還是機構投資者來說都是必不可少的。
這些目標與製約因素很大程度上受到投資者在生命周
期中所處位置的影晌，一位年輕的父親與一位退休寡婦的
目標必然會大相徑庭。機構投資者在投資過程中起著決定
性的作用，但是，他們往往受到了法規與監管機構的共同
製約。

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