某公司理財管理知識及財務報表分析(PDF 44頁)

某公司理財管理知識及財務報表分析(PDF 44頁)簡介：

經營風險與財務風險影響因素的分析
（a）經營風險：是企業因經營狀況和經營環境變化引發銷售收入的變化，導致EBIT的變化。例如，企業銷售對經濟周期變化極為敏感，導致經濟衰退時其EBIT下降。企業的經營狀況和經營環境變化越大，經營風險越大，資本成本越高。
一般來說，經營風險取決於宏觀經濟環境、行業特點等客觀外部因素，企業直接控製經營風險的能力相對較弱。
影響經營風險的因素除了宏觀環境因素外，還有行業的因素。
研究表明：不同的行業具有不同等級的經營風險。例如，高科技產品、冶金、汽車等由於投資大，被視為具有較高經營風險的行業；而零售業、食品製造業等由於投資較小，被認為具有較低經營風險的行業。

同行業內企業的經營風險也有差別，主要因素有：
第一，企業規模的大小是影響經營風險的因素之一。小企業因產品單一、資本金較少而麵臨較大的經營風險。
第二，在其它因素不變的情況下，對企業產品需求的穩定性和波動程度將影響企業的經營風險。需求越穩定，風險越小；反之越大。
第三，產品售價的變動越大，表明企業的經營風險越大；反之越小。
第四，原料等投入要素的價格變動越大，表明企業的經營風險越大；反之越小。
第五，投入的價格和產出的價格之間的調節能力也是影響企業的經營風險的因素之一。若企業能根據投入價格的變動順利地調整產出價格，表明企業的經營風險較小；反之較大。

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