化工行業研究報告分析(doc 45頁)

化工行業研究報告分析目錄：
基本結論：
（一）業績分化明顯加快。
（二）整體增長尚需時日。
第一部分 石化行業
一、 2002年石化工業景氣回升，效益改善
二、影響XXXX年中國石化工業發展的因素分析及增長趨勢預測
三、重點上市公司研究
第二部分 化肥行業
一、 化肥行業2002年回顧：氮肥價格上揚效益回升
二、業績增長支持化肥行業上市公司 2002年股價抗跌
三、XXXX年化肥行業展望：依然向好 景氣度略有回落
四、XXXX年化肥行業投資策略
第三部分 純堿行業
一、行業發展階段：行業發展進入成熟期
二、行業市場需求情況：國內市場需求增長潛力有限，未來增長有賴於出口市場的擴大
三、行業競爭格局：供大於求，行業內部競爭激烈，行業盈利能力難以大幅度提高
四、XXXX年行業展望：擴大出口仍然是行業發展的驅動力
五、國內純堿產品價格趨勢：2002年價格平均水平低於2001年，XXXX年不會有明顯變動，估計仍在1200-1400區間波動
六、純堿行業上市公司分析

前言：化工行業2002年小結與前景展望
基本結論：化工行業是國民經濟中的一個重要支柱產業，涉及多個子行業。不同子行業的市場環境存在著很大差異，因此我們首先對各子行業上市公司在過去一年中的表現，和它們在2003年的發展前景做簡要的分析。這些子行業包括化肥、農藥、洗滌品、塗料、純堿、磷化工及石化行業。2002年上述行業業績分化的特征更為明顯，展望2003年這種特征仍將持續，業績的整體回升還需時日。
（一）業績分化明顯加快。總體上看，化工行業整體低位運行，但各子行業呈現出明顯分化的特征。石化行業可謂高歌猛進，借助原油價格上漲的動力形成快速增長；化肥行業徹底擺脫1998年以來的市場低迷態勢，相關上市公司實現整體“脫困”，並有較大業績增長；農藥行業在“擠壓”性政策的助推下，通過產品結構的積極調整也已初見成效；塗料類上市公司在外資和民營企業的“雙逼”壓製下，經營依然艱難；洗滌品行業同類同質產品的生產與競爭，壓縮了相關企業的利潤空間，經營業績明顯下滑；純堿行業國內市場供過於求現象仍難以解決，從而使相關上市公司的經營業績步入了下滑趨勢；磷化工發展中“電力”瓶頸的約束及出口“粗放型”的現狀，一定程度上製約了磷化工向精細化的拓展，因此雖然我國已成為全球最大的黃磷生產國與出口國，但相關上市公司卻整體表現平平。
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