飲食行業企業兼並與收購(ppt 42頁)

飲食行業企業兼並與收購目錄：
1收購的基本形式
2收購的稅負形式
3兼並的會計
4由並購產生的協同效應的確定
5並購協同效應的來源
6並購後公司價值的計算
7股東因風險降低而付出的代價
8兼並的兩個“很壞”的理由
9兼並的淨現值
10防禦性策略
11並購效應的證據
12日本銀企集團
13本章小結

飲食行業企業兼並與收購內容提要：
吸收和並或新設合並：
吸收合並（merger)是指一家企業被另一家企業吸收。兼並企業保持其名稱和身份，並且收購被兼並企業的全部資產和負債，目標企業不再作為獨立的經營實體而存在
新設合並（consolidation)是指並購雙方合並為一個全新的企業
吸收合並和新設合並適用法則基本相同，這兩種方式都會導致雙方企業資產和負債的聯合
吸收合並方式並購一個企業的優缺點：
兼並在法律上有明確的規定，兼並成本小
兼並必須得到各企業股東的讚成票方獲批準
……

並購分為三種類型：
橫向並購：兼並企業與目標企業同處於一個行業，在產品市場上相互競爭
縱向並購：各企業處於產品生產過程的不同階段
混合並購：兼並企業和目標企業之間的業務互不相幹
……

稅負利得：
可能有並購產生的稅負利得有：
使用由經營淨損失形成的納稅虧損
使用尚未動用的舉債能力
使用多餘的現金
經營淨損失 單一企業可能無法利用納稅虧損，合並後則可以利用納稅虧損
公司購並中利用納稅虧損必須滿足兩個條件：
稅法允許時盈時虧得企業通過向前追溯或向後結轉的方式平衡其各年稅負
稅務機關允許以避稅為主要目的的並購。

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