日本高新技術產業發展的金融支持製度與特點(doc 14頁)

日本高新技術產業發展的金融支持製度與特點內容提要：
超額貨幣供給和貸款傾斜的信貸政策：
從戰後經濟恢複到高速經濟增長時期，日本經濟發展麵臨著資金需求旺盛而供給普遍不足的局麵。對此，日本政府實施了超額貸款的政策，也就是日本銀行支持商業銀行借貸超過其在央行的準備金規定的範疇。而對於實行超額貸款中的資金不足部分，商業銀行向日本銀行再貼現。按照常理，商業銀行從央行借入現金準備是一種典型的透支行為，而在當時的日本，卻不是一般意義上的惡性透支行為，而是央行為了滿足其經濟發展意圖而放任商業銀行實行超額貸款的主要行徑。當然，這也是在當時日本企業法人受製於企業發展需要和整個金融環境的壓製而亟待超借的情形下，商業銀行繼而“超貸”的正常反應。例如，1970年都市銀行存入日本銀行的存款總額為2583億日元，而日本銀行提供給都市銀行的貸款總額達21729億日元，為其存款的近10倍。 由於日本的官方貼現率低於短期貨幣市場利率，使得商業銀行更願意以官方貼現率支付利息，進而對從中央銀行借款有強烈需求。銀行為設法彌補其已成負數的儲備資產，一有可能就試圖以低廉的價格直接從中央銀行借款，而不依賴相對昂貴的短期貨幣市場。所以日本銀行的貸款與其說是為商業銀行的現金準備，不如說主要是為商業銀行提供貸款的資金來源。泡沫經濟崩潰蕭條及進入二十一世紀景氣後退時期，日本相繼又實施了超金融緩和政策、世界金融史上的“零利率政策”和“數量寬鬆的貨幣政策”。該係列政策的實質與日本曆史上的越低利率有著異曲同工之效，它們的實施對日本經濟擺脫長期停滯和實現戰後以來最長時期的經濟複蘇有著積極的推動作用，同時更是為當時高新技術企業的資金籌措創造了寬鬆的環境，確保了產業發展的資金的供給

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