當前宏觀經濟金融形勢分析(ppt 42頁)

主要內容
當前宏觀經濟金融形勢與政策解析
王 維 安 教 授 簡 介
2007年下半年以來我國經濟增長持續下滑
國際經濟金融危機尚未結束，內外因素使國內經濟增長仍將麵臨下滑
兩大救市政策負麵影響顯現：債務危機+通貨膨脹
財政救市政策致使各國政府債務問題嚴重
歐洲債務危機率先頻頻爆發
去年3月以來歐元區國家主權信用等級紛紛降級
今年初歐元區國家主權評級新一輪下調
歐洲各方出手相救
援助政策使眼前歐債危機高峰暫時緩解
歐債危機風險仍未消除
歐洲經濟陷入衰退
美國次貸危機尚未過去，經濟反彈難以持續
日本政府債務占比全世界最高
國內出口導向型經濟的出口增長繼續下降
投資增長日趨飽和，增速下降
產業結構轉型升級要求大力發展新興戰略性產業
人口紅利漸趨消失，勞動力成本將進一步上升
再度刺激基礎設施投資後遺症更大
堅持房地產調控政策不動搖，促進房價合理回歸
消費增長平穩，刺激需要時日
國內經濟增長仍將趨勢性下滑
日本的經驗——GDP下一台階
經濟增速下降是經濟轉型的顯著特征
通脹壓力空前巨大，宏觀調控政策將在穩增長與控通脹之間尋求平衡
美元泛濫發行使得全球通貨膨脹壓力巨大
美元貶值導致美元商品價格大幅上漲
美元貶值更加迫使人民幣加速升值
日本的經驗——日元彙率升值
歐日等大部分國家也在增發基礎貨幣
國內貸款+外彙流入致使通貨膨脹壓力巨大
今年繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策
6月份CPI回落到3%以下，但隱性通貨膨脹仍然存在
穩增長放在更加重要的位置
連續二次利率下調意味著新一輪鬆動開始
地方政府新一輪基礎設施投資展開
穩增長隻是為了不使增長下滑過快，政策效果有限
資產價格下半年反彈可期，但不改變下跌趨勢
還是黃金相對安全

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