鐵路設備行業投資策略報告(pdf 52頁)

中國南車此次A+H股IPO後最主要風險
（1）鐵道部定價能力過強，不斷壓製整車製造企業
利潤空間；
（2）中國南車供給鐵道部的整車若出現質量事故將
導致該種產品最少停產整頓4個月的懲罰，將對當
年企業收入和利潤產生明顯影響；
（3）宏觀調控導致鐵路項目開工被迫延期，從而影
響後續車輛需求；
（4）2008年11月18日公司網下發行的6億股將上市，
短期將影響持股心態。
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時代新材投資要點
（1）時代新材是經濟降溫時的避風港；
（2）未來3-5年將是時代新材的高速發展期；
（3）橡膠彈性元件是目前主要的收入、利潤來源，未來仍將
快速增長；
（4）公司特種塗料及絕緣材料銷售2009年將上新台階；
（5）高分子複合材料（塑料）2年後發展前景可期；
（6）公司電磁線產品亦將向為風機配套轉型；
（7）2008－2010年營業收入從2007年的7.13億元增加到2010
年的20億元，每股收益將分別為0.35元、0.51元和0.75元。
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