價值回歸路上的投資策略選擇(pdf 24)

中國股市問題的症結在於長期以來不合理的
股票價格體係（包括絕對價格和相對價格）及其所導致
的經濟行為的扭曲和資源配置的扭曲。
我們把近三年來股價結構的調整理解為“絕對
價值的回歸”和“相對價值的發現”；
股價絕對價值的回歸在絕大多數股票中展開。
市場博弈機會在於相對投資價值的發現以及螺旋式下降
的波穀中。
我們對中國未來幾年經濟增長仍謹慎樂
觀――如果宏觀調控能夠奏效、經濟順利實現軟著陸，
今後五年GDP 的名義增長率平均可以達到中國8.5%左
右的潛在GDP 增長率水平
..............................