IPO過程(ppt 51頁)

一、企業成長與融資的關鍵起點
二、IPO定價過程
三、估 價
四、構造公司股權故事和買點
五、路演和定價(Road Show)
六、配售和後市支持

定價是一個隨信息豐富而遞推收斂的過程。
投資銀行分析員需要提供數據基礎上的公司比較分析。包括公司所在國家、產業和產品市場發展前景，與主要競爭對手業績或行業業績基準水平比較等，確保在路演談判中以充分的理由和證據來解釋和支持估價。
確定一個可信的最初報備價格範圍的重要性
（I）引起投資者最初的注意
（II）確保一些重要的目標機構投資者有興趣
（III）產生大於供給的需求
（IV）把最終定價低於報備範圍的可能性降到最低限度
為了縮小估價範圍，在正式路演促銷前，通過熱身會議，取得投資者的意見。最終確定路演時的發行價格區間。
路演後，最終建議和確定IPO價格。
估價的重要性：投資者有多種投資選擇，因此，通過估價，把發行公司定位為比目前投資者可選擇的投資機會更具有吸引力。
成功的IPO需要向投資者講述清晰和富有增值想象空間的股權故事，包括以下三方麵內容：
Good or Exciting Concept
Credible Business Model
Competition Advantages or Value Drivers
每個方麵都需要為路演和定價提供盡可能充分的基於數據的證據

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