廈門證券-A股投資策略(pdf 28頁)

前言...................3
1 2011 年股票市場回顧.....3
1.1 熊市帷幕已經拉開 ................ 3
2 2012 年重點關注的宏觀經濟因素.................5
2.1 宏觀經濟主要因素與股票市場走勢邏輯關係回顧 ...... 5
2.2 2012 年宏觀經濟主要關注點 ......... 6
2.2.1 2012 年經濟下行壓力促使政策放鬆 ........ 6
2.2.2 2012 年市場流動性難以大幅上升，關注階段性拐點 .... 9
2.2.3 關注十八大召開的維穩機會 .. 13
3 上市公司業績、估值與二級市場流動性....14
3.1 上市公司業績與估值水平 ............. 14
3.1.1 2011 年前三季度上市公司業績概況 ......... 14
3.1.2 2012 年上市公司業績增速下滑 ................ 15
3.1.3 警惕低市盈率陷阱 .................. 18
3.2 二級市場流動性與估值 ................ 20
3.3 2012 年股票市場波動區間判斷 .... 21
4 2012 年投資思路......22
4.1 把握投資節奏，積小勝為大勝 ......... 22
4.2 2012 年主要投資機會 ....................... 23
4.2.1 業績增長確定的消費品 .......... 23
4.2.2 工業化後期的生產性服務業 ... 24
4.2.3 主題投資：文化傳媒以及環保 ......... 25
4.2.4 重點關注行業 ...................... 27
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