基於價值的管理課件(PPT 154頁)

2.1股東價值與基於價值的管理
2.2基於價值的公司治理
2.3基於價值的經營
2.4基於價值的管理控製
基本訓練
知識鏈接——
1有效市場假說
有效市場理論的鼻祖？
第一位市場有效性提出者---尤金·法馬
2三種有效市場
弱式有效市場
半強式有效假定
強式有效假定
3EMH的意義
4有效市場類型與投資策略
從凱恩斯的“選美理論”說起
1936，“選美理論”、“空中樓閣”理論和股票投資
1936，“選美理論”和股票投資最早強調心理預期在投資決策中作用的經濟學家
“選美理論”和股票投資
選美理論”和股票投資
為了加強對公司人員的業績考評和獎懲機製，需要建立KPI業績考評體係
KPI評分依據各職位的具體KPI考核指標計算而得出——CMO某月KPI評分標準表舉例
填寫KPI評分表
KPI評分時可以盡量進行折算
各經理的年終獎主要根據其年度KPI綜合評分和基本工資確定
舉例：某下屬公司總經理的年終獎確定過程
美國模式
德國模式
日本模式
中國公司的治理框架
“一股獨大”的後果分析
中國公司法和治理準則構建的公司治理結構
國美之爭折射的公司治理問題
談論這些問題之前···
國美發展簡史
國美之爭之伏筆（BNZX資本引入）
BNZX資本引入
黃光裕股權被稀釋
國美之爭之伏筆（股權激勵）
國美之爭之導火索（5.11事件）
國美之爭之拉開序幕（8.4函件）
國美之爭之拉開序幕
國美之爭之激戰正酣（“底牌”大戰）
黃光裕方底牌
陳曉底牌
國美大戰之暫時落幕（9.28決戰，陳曉勝出）
投票結果
國美大戰之最新“戰況”（諒解備忘錄）
黃光裕“作繭自縛？”—“史上最牛”董事會
“史上最牛”董事會誕生”
5.11事件的“戲劇性”
“獨立董事”的失聲+是否引入監事會
“獨立董事”的集體失聲（黃陳時代）
“獨立董事”的“悲劇”
是否引入監事會？
“管家逼宮東家？”—職業經理人“有多牛？”
職業經理人的信托責任
內部人控製（insidercontrol)
保護中小股東權益與尊重創始股東權益
國美必須是中小股東的國美（積極的一麵）
尊重創始股東權益
家族企業-上市公司
董事會授權
終極目標：沒有家族的家族企業
(1)產品經營階段
(2)商品經營階段營銷導向管理模式
鮑莫爾理論與銷售額最大化
鮑莫爾模型
鮑莫爾模型的庸俗解釋
利潤最大化假設
Modigliani教授論利潤最大化
(3)資產經營階段
(4)資本經營階段
資產經營與資本經營
案例導入:七人分粥的故事
有效控製的原則
關鍵點
例外原則
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