中國零售業管理模式深度研究(PDF 19)

中國零售業增長的驅動因素主要來自：人均收入提高導致的消費升
級、業態更替伴生的發展機會、以及連鎖化帶來的擴張空間，這些都
是零售商外延擴張的市場基礎。而當市場飽和度不斷提高，競爭漸趨
於激烈時，零售商必須從內部資源要素上尋求長期的盈利增長點。
由此零售業開始從單純粗放式的擴張思路，進入了全新的精細化管理
時代。從投資角度看，我國零售企業規模效率的顯現才剛剛開始，零
售業長期供應鏈整合優化帶來的業績提升空間相當龐大。依據供應
鏈的完備性，從高到低的排序依次是家電連鎖、超市、大賣場和百貨。
百貨業是目前中國零售業中供應鏈最短的一個子行業，“沒有庫存，
沒有物流，因此沒有零售定價權”。與國外買斷經營模式不同，我國
百貨的盈利模式集中體現在聯營和扣點上。大賣場供應鏈管理主要集
中在統一采購、約期付款和銷售等環節，基本沒有物流作業，這與國
外先建物流中心再擴張的經營模式有著本質的不同。
家電連鎖在整條供應鏈上的流程最為完整，不僅擁有從供應商到零售
商的前端配送分撥係統，還完備了從物流倉庫到消費者手中的後台服
務流程，這就意味著零售商已擁有了對供應鏈上下遊各種資源較強的
掌控能力和整合能力。
供應鏈優化帶來的內生增長將逐步主導零售業投資主題。隨著供應
鏈整合優化的開始，零售商自身的成本控製和費用集約得到了有效實
施，因此向供應鏈要效益的新競爭時代慢慢到來，供應鏈管理將成為
未來零售業投資決策的重要參考指標。
作為家電連鎖的代表性企業，蘇寧電器不僅有可能，更有能力從供應
鏈整合中分享後續強勁的內生增長，5 年後蘇寧成為1000 億市值的
零售公司並不是天方夜譚！
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