遠期合約和期貨合約價格的性質(ppt 83頁)

主要內容
1.套利機會
衍生證券定價理論假設
2.期貨價格和現貨價格
2.1期貨價格和現貨價格的趨同性
2.2期貨價格和期望現貨價格futurespricesandtheexpectedfuturespotprice
3.遠期合約的定價
3.1投資型標的物遠期合約定價：標的證券不提供紅利
遠期合約的價值為
3.2投資型標的物遠期合約定價：標的證券提供確定的現金紅利
投資型標的物遠期合約定價：標的證券提供確定的現金紅利
時間0
到期日
3.3投資型標的物遠期合約定價：標的證券提供確定的紅利收益率
首先假設紅利收益率以年率連續支付
股票指標期貨的價格
外彙遠期合約
其次，假設紅利收益率是已知的，但不是常數，
最後，公式適用於任何紅利收益率已知的環境，不管是連續還是離散。
3.4投資型標的物遠期合約定價：一般結果
3.5商品遠期合約的遠期價格
投資型商品
消費型商品
4遠期價格和期貨價格

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