蒙特卡洛模擬及衍生品定價(PPT 41頁)

主要內容
第一講蒙特卡洛模擬及衍生品定價
引子：從中信泰富談起
問題：如何對結構性衍生產品定價？
金融資產定價的分析框架
基於蒙特卡洛模擬的衍生品定價所用到的基本原理
基於蒙特卡洛模擬的衍生品定價流程
Agenda
什麼是蒙特卡羅模擬?
抽樣分布的基礎—辛欽大數定律
辛欽大數定律的Matlab實現
中心極限定理(central limit theorem)
中心極限定理的Matlab實現
估計歐式期權的定價區間
基於蒙特卡洛方法的定價區間估計
估計歐式看漲股票期權的定價區間
第一步，得到此股票價格的一條路徑
第二步，得到1個期權價格
標的資產到期日價格的直方圖
第三步，得到多個期權價格，畫出直方圖
估計亞式期權的定價區間
蒙特卡洛的優缺點
MCMC方法的優點
提高模擬效率的方法
對偶變量法
控製變量法
結構化衍生品定價
奇異期權
窄幅波動時Accumulator的現金流
寬幅波動時Accumulator的現金流

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