風險資產的定價 (PPT 67頁)

主要內容
可行集
有效集
有效集曲線的特點
最優投資組合的選擇
無風險貸款對有效集的影響
投資於一種無風險資產和一種風險資產的情形
投資於一種無風險資產和一種風險資產的情形
資產配置線
投資於一種無風險資產和一個證券組合的情形
最優風險組合
無風險貸款對投資組合選擇的影響
無風險貸款對投資組合選擇的影響
最優資產配置比例
無風險借款對有效集的影響
無風險借款並投資於一種風險資產的情形
無風險借款並投資於風險資產組合的情形
無風險借款對投資組合選擇的影響
無風險借款對投資組合選擇的影響
資本資產定價模型
資本資產定價模型
分離定理
市場組合
共同基金定理
有效集
資本市場線
證券市場線
協方差與預期收益率
單個證券風險和收益的關係
貝塔係數
資本市場線和證券市場線
單因素模型
多因素模型
不一致性預期
多要素資本資產定價模型
借款受限製的情形
流動性問題
套利定價模型
兩因素模型
套利組合
例子
套利定價模型
單因素模型的定價公式
單因素模型APT定價公式
兩因素模型的定價公式
多因素模型的定價公式
資產定價模型的實證檢驗
羅爾的批評
β係數的測度誤差
圍繞收益率異常現象的爭論
三因素模型
六種解釋
股權溢價難題
兩種解釋
幸存者偏差

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