中級18新利网址多少 -資本預算決策方法(doc 34頁)

中級18新利网址多少 -資本預算決策方法目錄：
第一章 資本預算決策方法
第二章 證券估價
第三章 流動資產管理
第四章 權益資本籌集
第五章 負債籌資
第六章 利潤分配和股利政策

中級18新利网址多少 -資本預算決策方法內容簡介：
一、資本預算決策概述
20世紀50年代以後開始重視該問題，出現了所謂貼現的方法。
直接投資項目；可行性分析報告的部分內容。
【引子2—7】：某投資項目的最初投資額為300萬元，建成投產後在以後的6年中每年可收回的現金流量為65萬元，該項目是否可行呢？請你設計財務指標對該項目加以評價？
思路1：65×6–300=90萬元——6年中合計實現的盈利
思路2：300÷65=4.615（年）——收回投資額所需要的時間
思路3：（65–300/6）÷300=5%——每年的投資報酬率
二、資本預算決策方法
（一）非貼現方法
回收期法則。靜態回收期T=300÷65=4.615（年）<6年。
平均會計報酬率法。R=（65–300/6）÷300=5%
思考：非貼現方法有何缺陷？
（二）貼現方法
問題：上麵例題中，如果投資者期望報酬率為8%，該項目是否可行呢？
思路1：65×年金現值係數（6，8%）–300=300.4872–300=0.4872萬元
思路2：65×年金現值係數（6，8%）÷300=300.4872÷300=1.00162
思路3：解方程：65×年金現值係數（n，8%）=300，求出n
思路4：解方程：65×年金現值係數（6，x）=300，求出x
歸納：貼現的方法：
淨現值法（NPV）；獲利能力指數法（PI）；內含報酬率法（IRR）；
貼現回收期法（DPP）；修正後內部報酬率法（MIRR）等。

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