認股權證案例分析(PPT 31頁)

一、引入案例：
二、認股權證：
值得注意的權證基本要素：
認股權證(Warrants)是一種允許持有人在指定的期限內購買或ft售相關資產(如股票)的一種權利.
2.①公司認購權證和備兌認購權證的區別
②認購權證和看漲期權的區別:
3.投資者購買公司認購權證的好處:
接上例，我們對寶安公司的有關情況
分析認購權證執行前後公司A股的價值變化情況:
4認購權證的定價:
(2)認購權證定價的計算：
①認購權證的價格公式：
試比較同等條件下的看漲期權與認購權證的值:
中國權證市場
認沽權證價格泡沫
在使用布萊克—斯克爾斯期權定價模型來度量測定權證的基礎價值的時候，需要提醒一下：布萊克—斯克爾斯期權定價模型的基礎是權證價格同正股股價掛鉤的套利機製。在中國由於既不能賣空股票
，也不能賣空權證，因而，投資人不能利用兩者之間的價格差異進行套利。
五糧液認沽權證交易額和價格
泡沫樣本中權證的市場動態
萬華認沽權證最後一個交易日的價格動態
再售期權理論
檢驗及結果
啟示
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