某年度電力行業策略報告(doc 18頁)

某年度電力行業策略報告目錄：
1.三要素輪動又到關口，企業分化將加劇
2.電價：煤電聯動可能性增大，競價上網喜憂參半
3.燃料成本：短期反彈難改回落趨勢
4.利用率：回落暫好於預期，調控力度成變量
5.政策：產業政策大幅調整，新能源比重將增
6.公司：行業常態方是估價基準，行業整合提早到來
7.策略：區域市場成決定因素，增持低比價公司

某年度電力行業策略報告內容簡介：
某年第二季度後，電力行業逐步回暖，目前影響行業三大要素——電價、燃料價格和機組利用率出現新的變化：電價和煤價總體預期向好，但機組利用率回落是否符合預期變數較大，不同地域、不同電價和成本水平的發電企業將進一步分化。
電價方麵，二次煤電聯動的必要條件已經具備，在“資源定價市場化”背景下，電價再次上調呼聲漸高，但難度依然較大，樂觀預計一定條件下在某年上半年可望實施，調價幅度0.01～0.02元/千瓦時。而競價上網在華東、南方電網加速推行對電企利弊參半，好在電網輸配電價機製的建立可避免利用競價對發電企業利潤的攫取。
燃料成本方麵，因季節因素和安全整頓引發的煤價快速反彈並沒有改變市場對某年煤價再度回落5～10%的預期，原因在於某年煤炭尤其是電煤的供需關係出現根本逆轉。加之運輸瓶頸緩解和進口煤炭競爭力的增強，電煤價格雖短期壓力較大，中期仍相對樂觀。

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