家用空調行業報告(doc 18頁)

投資要點：
XX年家用空調行業回顧:演進中的新格局 回顧XX冷年的空調行業,我們發現了一係列的變化,梳理這些變化,我們看到一個正在演進中的空調業:市場的變化、消費者的變化、渠道變革、技術發展趨勢、行業生存環境的惡化、上下遊的整合等等這些變化都在悄然改變著這個市場的結構,空調行業的新格局正在悄然走近。
05年展望:漲價 不管05年空調能否順利漲價,但漲價肯定是2005年空調行業最熱的字眼!在該問題上我們的觀點是:成本的上升和價格的持續走低已使整個空調行業處於虧損的邊緣,從這個行業良性發展的角度看,空調確實應該漲價,而事實上作為一個博弈過程的漲價已經開始。
行業淨化過程中的投資策略:投資品牌企業,獲取雙重回報 在行業淨化的背景下,投資那些市場占有率高、品牌知名度高的龍頭企業,我們認為隨著行業秩序的淨化,該類公司的價值有望獲得來自兩個方麵的提升:一是回歸社會平均報酬率的價值,一是消費者支付的品牌溢價。
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