金融市場學外彙市場講義課件(ppt 47頁)

主要內容
第四章 外彙市場
一、外彙市場的概念：由各國中央銀行、外彙銀行、外彙經紀人和客戶組成的買賣外彙的交易係統。
補充：外彙的定義及構成
世界上主要外彙
二、外彙市場的構成
外彙市場的參與者（續）
2、外彙市場交易的三個層次
外彙市場交易的三個層次
三、外彙買賣的價格——彙率
2、彙率的分類
（2）買入彙率（買價）和賣出彙率（賣價）
（3）即期彙率和遠期彙率
世界上主要外彙市場開市、收市時間
四、外彙市場的交易方式
（一）即期外彙交易
1、Def：又稱現彙買賣，是交易雙方以當時外彙市場的價格成交並在成交後的兩個營業日內辦理有關貨幣收付交割的外彙交易。
2、交易慣例：
3、交易程序
4、交叉彙率（套算彙率）的計算（是不包括美元的貨幣之間的彙率）
5、即期外彙交易的方式
（二）遠期外彙交易
2、遠期彙率的報價方法與計算
求遠期外彙買賣價格的計算規則：
(三)掉期交易
掉期交易(續)
（四）套彙交易
1、直接套彙
2、間接套彙／三點套彙／三角套彙
（五）套利交易
1、套利的基本過程
2、按是否做反方向交易軋平頭寸 ——非抵補套利、抵補套利
彙率不變時的套利分析
彙率變化時的套利分析
（2）拋補套利
？無套利機會的遠期彙率的決定
對利率平價理論的評價： （20世紀20年代）
練習

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