公司治理結構的國際間比較(doc 11頁)

公司治理結構的國際間比較目錄：
一、美國公司的股權結構和治理結構
二、日本公司的股權結構和治理結構
三、德國公司股權結構和治理結構

公司治理結構的國際間比較內容提要：
在現代市場經濟國家中，由於各國曆史文化傳統、經濟發展道路和政治法律偏好的差異，經過長期的公司
實踐和製度演變，構成了形態不同的公司股權結構，並由此產生了公司合理結構和企業行為上的重大區別，本
文從股權結構基礎上所有者和經營者的製約均衡的角度，分析主要市場經濟國家股權結構與治理結構的不同類
型。
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美國公司的股權分散化和企業的融資方式直接相關。與其他發達國家不同，美國企業的融資方式是以直接
金融為主，間接金融為輔，即企業主要是通過發行股票和企業債券的方式從資本市場上直接籌措長期資本，而
不是依賴銀行貸款。這一特點是由美國實行的金融體製所決定的
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機構投資者的這種消極行為是出於以下兩個原因：一是機構投資者的持股目的和投資標準是為了獲取利潤
，為了向基金參與者支付收益，如養老基金支付養老金等等。因此它們往往要在股票的股息率和其他的證券收
益率如存款利率、債券利率之間作出權衡，在股票收益率高的時候才會購買股票。機構投資者還要根據股息、
股價在各種不同的股票之間作出權衡，選擇購買良性股票

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