策略報告-多事之秋孕育希望之冬(PDF 35頁)

目 錄
一、市場判斷：先抑後仰，震蕩上行5
景氣與盈利：“周期類”似通縮，“消費類”似通脹5
資金與情緒：結構背離的“興登堡惡兆”未提示係統性風險9
政策的演繹：周期行業上有頂，消費和新興產業下有底11
風格的輪換：中長期看小盤股依然占優13
二、行業選擇：調結構與抗通脹下的結構型機會18
景氣看行業：可選消費與抗通脹的必須消費品 18
市場麵看行業：超額收益與季節性表現20
四季度行業配置表23
三、成長與並購： 特色中藥、傳媒、兒童消費、軟件、軍工 23
成長股的選擇：至上而下的策略視角 23
人口趨勢：醫藥、兒童用品、中高檔消費 24
科技趨勢：軟件、智能交通、智能電網、節能環保26
製度變革趨勢：商業、傳媒、八大城市群的基建29
去杠杆趨勢：管理服務、數據服務、金融服務 30
兼並重組：年底漸進高潮 31
地緣政治緊張利好軍工主題33
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