股票研究之行業與公司分析教材(PPT 100頁)

研究之目的
研究的一些通用方法
如何開展行業研究
如何開展公司研究
一些研究關注點和思考
通常理念方法介紹
股票研究之行業與公司分析
內容提要
證券業行業公司研究之目的
如何幫助實現定價
行業研究的目的
研究的慣常步驟
如何進行信息收集
基本方法論
行業公司研究的關注重點
行業研究的角度
行業分類
生命周期
對經濟周期的反應
行業分類需警惕的兩個問題
需 求 ：行業容量
基本方法
方法之一：全景經濟分析
方法之二：利用行業周期分析
方法之三：其他分析方法
供 給 ：獲利能力與穩定性
供給分析
供給能力預測
行業運行的驅動因素及作用機理
外部因素
獲利能力：綜合評估
更多的觀察角度
從產業鏈角度透析行業
國際化視野
行業的財務特征
分析框架
財務派關注的因素
模式派關注的因素
兩派各自的優劣
兩者的結合
公司業務分析
財務分析
會計政策的比較與分析
財務分析之一：百分比分析
財務分析之二：統一度量式分析
財務分析之三：比率分析
財務分析之注意點
財務分析後需要回答的一些問題
財務預測模型的構建
我們的研究理念
報告寫作與推介的時機
研究的心態
尋找股價催化劑：長期與短期
我們提供什麼研究服務
研究報告的深度與時效關係
目 錄
我們將玻璃纖維產業鏈分解為幾個部分
國際玻纖產業鏈演進的兩個判斷
公司篇：競爭優勢——各環節的最優組合
競爭格局——先人一步，殺出重圍
產品需求空間的判斷：立足於高成長且市場空間相對較大的細分領域
2011-13年產能擴張帶來高速成長
黃金十年剛剛起步，跨越式發展可期
盈利預測及估值
研究員的進階
研究員的知識準備
一，經濟周期與資產價格
經濟周期的基本規律
經濟周期的時長
經濟周期的驅動因素
中央銀行與經濟周期
經濟周期與資產價格
二、投資時鍾與資產配置
大類資產配置的決定因素
投資時鍾的基本原理
歐洲市場（除英國外）股市收益率分解
周期、成長與穩定風格的轉換
股票市場在經濟周期中的表現
Sector Allocation
投資時鍾不是萬能的
三、宏觀跟蹤指標體係
指標體係
四、從宏觀到策略
五、股票的選擇
利潤、ROE與現金流
價值與成長的偏好
巴菲特的選股標準
推薦書目
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