國泰君安農業食品飲料業投資策略報告(pdf 12頁)

國泰君安農業食品飲料投資策略

一、 投資要點
二、 行業分析
1 糧食種植業
2 漁業和水產飼料行業
3 肉製品加工業
4 乳業
三、 重點上市公司分析

投資要點：
糧食種植業：糧食供需缺口短期內難以真正解決，糧價將在高位波動，糧食種植及其相關行業
繼續從政策支持中受益。
漁業和水產飼料行業：由肉類向水產品消費傾向的發展為水產養殖業和水產飼料行業的發展提
供了廣闊的發展空間。
肉製品加工業：收入增加將加大對肉製品的需求，其中肉製品中的中低溫產品需求增長速度更
快，具有美味新鮮特征的冷鮮肉更具發展潛力。
從高速增長轉向平穩增長，從普及喝奶轉向追求營養新鮮，正確定義“新鮮”概念將對乳業發
展趨勢起重大決定作用。
北大荒：典型的糧食種植類上市公司，幾年內穩步增長完全可以預期。增持。
雙彙發展：肉製品加工巨頭，2005 年業績有望大幅增長。增持。
通威股份：水產飼料業的龍頭老大，從水產飼料的快速發展中加速擴張。增持。

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